信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基石，建立良好的信用體系可以降低市場(chǎng)交易成本，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，良好的信用也被企業(yè)奉為自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。長(zhǎng)期以來，企業(yè)的信用評(píng)級(jí)被市場(chǎng)忽略，成為制約企業(yè)融資能力的一大障礙。什么是信用評(píng)級(jí)?企業(yè)的信用評(píng)級(jí)有何特殊性?建立企業(yè)信用評(píng)級(jí)的意義何在?方圓資信為您一一道來!

　　長(zhǎng)期以來，以中小企業(yè)居多的創(chuàng)意企業(yè)因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模小、無形資產(chǎn)占比高、違約率較高等原因，金融機(jī)構(gòu)及投資者在為創(chuàng)意企業(yè)提供資金支持方面大都要求嚴(yán)苛、態(tài)度謹(jǐn)慎。而投融資市場(chǎng)的繁榮又是以信用評(píng)估制度的完善為基礎(chǔ)的，信用評(píng)級(jí)的缺失使得投資者沒有權(quán)威性的參考標(biāo)準(zhǔn)，加劇了企業(yè)與投資者之間的信息不對(duì)稱。因此，產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要有信用評(píng)估體系做支持，這不僅是必要的而且勢(shì)在必行。

　　企業(yè)信用評(píng)級(jí)的現(xiàn)狀

　　目前，我國(guó)按照被評(píng)行業(yè)的不同，將企業(yè)信用評(píng)級(jí)按照行業(yè)屬性劃分為工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和公用事業(yè)單位，而沒有專門針對(duì)創(chuàng)意企業(yè)的信用評(píng)估體系。運(yùn)用現(xiàn)有信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)創(chuàng)意企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，所得到的結(jié)果往往存在不公正、不客觀、不科學(xué)之處，缺乏一定的可信度。這樣帶來的后果是，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)無法做出科學(xué)可信的擔(dān)保決策，銀行仍然拒絕許多發(fā)展?jié)摿Υ蟮膭?chuàng)意企業(yè)的貸款申請(qǐng)，信用評(píng)級(jí)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)難以推廣普及。

　　企業(yè)信用評(píng)級(jí)度需要綜合考慮產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的特殊性。創(chuàng)意企業(yè)擁有的主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，評(píng)估文創(chuàng)企業(yè)時(shí)應(yīng)該注重企業(yè)未來的發(fā)展能力和創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)，而現(xiàn)有的評(píng)估體系缺乏對(duì)發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、無形資產(chǎn)等與創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展相關(guān)的指標(biāo)或其系數(shù)都明顯偏低且估計(jì)不足。

　　國(guó)家政策一直以來都在支持企業(yè)信用評(píng)級(jí)的制度建設(shè)。2010年，中央宣傳部、中國(guó)人民銀行等發(fā)布了《關(guān)于金融支持產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》中明確指出應(yīng)充分考慮創(chuàng)意企業(yè)的特點(diǎn)，建立和完善科學(xué)、合理的信用評(píng)級(jí)和信用評(píng)分制度，相關(guān)的政策支持和實(shí)踐活動(dòng)也在不斷開展和推進(jìn)中。

　　企業(yè)信用評(píng)級(jí)的要點(diǎn)

　　企業(yè)信用評(píng)級(jí)有標(biāo)準(zhǔn)化的分級(jí)標(biāo)準(zhǔn) 。在對(duì)企業(yè)信用等級(jí)進(jìn)行劃分時(shí)，一般將企業(yè)信用等級(jí)劃分成三等9級(jí)，分別用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示，其中，除AAA級(jí)，CCC級(jí)(含)以下等級(jí)外，每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)。AAA級(jí)為最高信用等級(jí)，表示企業(yè)的償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主體信用等級(jí)劃分及釋義，信用評(píng)級(jí)采用定性與定量相結(jié)合的評(píng)估方法 。定性用以考量企業(yè)面臨的內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境，指標(biāo)方面一般包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)、行業(yè)現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)、政府支持、股權(quán)結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理、信用記錄、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。定量指標(biāo)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析，包括資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、發(fā)展能力，常用的衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、EBITDA利息倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量比全部債務(wù)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量?jī)攤稊?shù)等，用以綜合衡量企業(yè)的償還債務(wù)的能力和違約風(fēng)險(xiǎn)的高低。

　　企業(yè)重視信用評(píng)級(jí)的必要性，信用評(píng)級(jí)是企業(yè)在金融市場(chǎng)上的“身份證” 。在資本市場(chǎng)中企業(yè)要運(yùn)用債券等融資工具籌集資金時(shí)，必須經(jīng)過有資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)定信用等級(jí)，才能發(fā)行債券;在信貸市場(chǎng)中企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)，貸款企業(yè)必須經(jīng)過確認(rèn)資格的獨(dú)立第三方專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范評(píng)估，才能獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持。所以，信用評(píng)級(jí)是企業(yè)進(jìn)入金融市場(chǎng)必須取得的“通行證”，對(duì)于中小企業(yè)來說更是如此。

　　信用評(píng)級(jí)能夠幫助企業(yè)降低融資成本 。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中，企業(yè)信用等級(jí)高低是直接與籌資成本大小掛鉤的。信用等級(jí)高、資信優(yōu)良的企業(yè)發(fā)行債券或申請(qǐng)貸款的利率就低;信用等級(jí)低、資信狀況差的企業(yè)發(fā)行債券或申請(qǐng)貸款利率就相應(yīng)要較高些;沒有信用等級(jí)的企業(yè)，即無信用記錄者，就不允許在市場(chǎng)中發(fā)行債券，一般也很難貸到款。因此信用等級(jí)高低必將直接關(guān)系到企業(yè)籌資成本的大小和能否實(shí)現(xiàn)籌資目的。

　　信用評(píng)級(jí)是企業(yè)的一項(xiàng)重要無形資產(chǎn) 。企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中需要知己知彼，實(shí)現(xiàn)信息的充分溝通和自由流動(dòng)。由專業(yè)評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)評(píng)定的資信評(píng)估，能夠提供關(guān)于企業(yè)的客觀、公正的信息，有利于企業(yè)之間相互了解、相互合作。因此，取得良好信用等級(jí)無疑是企業(yè)一項(xiàng)重要的無形資產(chǎn)，它能夠提供增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)公信力，幫助企業(yè)拓寬市場(chǎng)合作道路。即使企業(yè)的信用等級(jí)發(fā)生變動(dòng)，由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的客觀、公正的信用記錄也能夠使相關(guān)機(jī)構(gòu)了解企業(yè)真實(shí)的歷史及現(xiàn)實(shí)情況，維持合作的繼續(xù)開展。